26亿！这家国企+以色列特色的投资机构，跟合肥、海南、广州搞了3只基金

最近，在募资难的大环境下，英飞尼迪资本分别获得合肥市、海南自贸港和广州市引导基金出资的3支基金设立，合计规模26亿元，同时还有国内知名上市公司欧普康视、九州通和祥鑫科技的加盟参与。

与大众所熟悉的是日系豪华车品牌“英菲尼迪”无关，从官网信息来看，“英飞尼迪”资本是珠海龙头国企“华发集团”旗下股权投资平台，也是中国最早一批中外合作人民币创业投资基金——具有“国企+以色列”特色资源的管理机构；已投项目118个，包括永胜医疗、凯莱英、华体科技、联诚精密、新风光、思林杰、海创药业等10余个项目成功上市。

要知道，华发集团是上世纪80年代成立的珠海最大的综合型国有企业集团，也是珠海发展新能源产业的龙头企业。除英飞资本外，华金资本、珠海科创投也是其财务性投资平台，几乎覆盖从天使、孵化、加速到并购、上市的全生命周期产业投资。

国企系资本不罕见，以色列资本投中国这两年也看到不少，而这么一家“国企背景+跨境资源”特色的中外合作创投基金却是有点意思。

01 英飞尼迪是谁？

从官微发出的消息来看，这3支新设基金分别获得了合肥市、海南自贸港和广州市引导基金出资，此外还有国内知名上市公司欧普康视（300595.SZ）、九州通（600998.SH）和祥鑫科技（002965.SZ）加盟参与。

早在去年11月，欧普康视发布公告，欧普投资拟作为有限合伙人，以自有资金出资3.49亿元参与设立基金合肥英飞欧普健康科技创业投资合伙企业（有限合伙）。基金规模10亿元，英飞尼迪（珠海）创业投资管理有限公司担任基金管理人。基金投资方向以眼科领域创新材料、耗材、器械及其他创新科技为主；以其他领域新材料、高值耗材、器械等为辅。

而此前一个月，另一上市公司九州通发布公告与英飞尼迪（珠海）创业投资管理有限公司共同投资设立海南省英飞九州健康科技创业投资合伙企业（有限合伙），其中公司作为有限合伙人拟以自有资金认缴出资1.7亿元，目标基金为5亿元，不低于60%的资金投资于大健康领域（包括但不限于医药、医疗器械等）。

官方介绍中，英飞尼迪资本是中国企业500强、珠海龙头国企华发集团旗下股权投资平台，也是源自以色列的知名投资管理机构“英飞尼迪集团”业务核心主体。

英飞尼迪集团成立于1993年以色列，专注于中国市场的跨境投资，管理着以色列最早的风险投资基金和最大的创业孵化器。目前旗下17支美元/人民币基金和数个孵化器，超过上百亿资产和上百家企业。2003年进入中国后，采用“创新技术引入+跨境资本投资”的模式，在智慧城市和科创园区、现代农业、IT通信、生命科学、安防、现代农业、教育、节能环保、新材料等领域广泛投资，同时帮助中国企业“走出去”，核心投资者包括以色列IDB集团、美国Access Industries和中国国家开发银行等。

截至此次信息发布，英飞尼迪资本累计管理基金规模超过100亿元，发起设立基金40余支，布局国内外10余个城市，形成华北、华东、华南、西南、香港及海外五大业务区域。

在新能源、集成电路、大健康及生命科学、先进制造、新材料和TMT领域进行了重点布局，并有永胜医疗、凯莱英、华体科技、联诚精密、蠡湖股份、兰剑智能、新风光、海创药业、创耀科技、思林杰10余个项目成功上市。此外，鸿图隔膜、IOPtima分别被上市公司金冠股份（300510.SZ）、康弘药业（002773.SZ）收购。

1月初，乾宇微纳完成数千万元新一轮融资也正是由英飞尼迪资本、梅花创投、磐斯达资管联合投资。这是一家无源集成技术整体方案提供商，以专用于无源元器件的光刻厚膜技术为核心，通过配套的成熟光刻工艺和系统集成能力为客户提供元器件微纳制造解决方案。

02 投资人相遇在中国、以色列的飞行航班上

以色列是一个独特的资本主义发达国家。全国人口900多万，只占全球的万分之一，却是数千家创业公司的创始和总部所在地。在纳斯达克外国上市公司数量中排行第二，仅次于拥有14亿人口，创新投资资本规模大出数十倍的中国。英飞尼迪为什么会是以色列为特色资源的投资机构，这要从其创始人说起。

英飞资本联席董事长高哲铭，拥有以色列特拉维夫大学工商管理硕士(MBA)学位，参与哈佛大学风险投资和私募股权投资项目，曾是以色列空军和特技飞行队飞行员，飞过F - 16、F- 4和A-4型等战机。

此外，高哲铭还曾倡议和领导了中国第一支非法人制中外合作创业投资基金——Infinity-CSVC基金（Infinity I-China基金前身）；主导过10多个项目上市，8个并购交易和50多项投资退出。2017年，高哲铭因近二十年来为中以关系做出的杰出贡献，被中国政府授予了“中国政府友谊奖”，此奖是中国政府授予对中国的经济发展做出突出贡献的外国专家的最高荣誉奖项。

1988年到1992年间，以色列的初创期中小企业数量激增，大量涌现的高新技术企业资金严重不足。而当时以色列创业投资市场刚刚起步，于是以色列政府设计通过财政投入增加创业投资市场资本供给，撬动社会资本特别是外国专业创投资本进入本国创投市场。

2015年前后，不少中国创投公司将目光转向以色列创业企业，包括阿里巴巴、慧科资本、策源创投、大洋资本以及李嘉诚旗下维港投资等，彼时在以色列的风投统计中，约40%的资本来自中国。根据IVC报告显示，中国在近五年对以色列企业的投资数量总体呈现略有波动的上升趋势，在2020年投资数量排名第三，仅次于美国和以色列本土。

几年前，英特尔也在以色列成立创投孵化器 Intel Ignite, 参照YC模式，为创业公司提供投资、指导、资源对接、行政支持等全方位服务。目前包括谷歌、苹果、Meta、微软、华为、小米、联想、索尼等在内至少270家跨国公司在以色列建立了超过320座研发基地。

以色列作为中东地区唯一的发达国家，有着“硅谷第二”美誉，在高新技术产业方面早已举世闻名，军事科技、电子通讯、医疗科技、现代农业、无人机等领域拥有的世界领先技术与中国巨大的市场形成强烈互补。如今，以色列已经成为全球创新中心以及全球科技投资的热土，近两年中国的投资机构纷至沓来。最近不少投资人纷纷前往以色列，有人找钱有人找项目，大家都在玩笑说：中以的飞机上总能遇见熟人。

不过，在北大某次演讲中，高哲铭还是提醒“到以色列投资的中国投资人，不要试图拥有被投企业的完全控制权，避免过高估值，要勇于启用不同文化背景的人组成工作团队。”

以色列是一个创新国度，但缺乏本地市场，所有的创新活动都必须与他国合作。北京某机构合伙人分析，“以色列实行强制兵役。大学生毕业进入社会的标志，不是18岁成年，而是21岁退役。所以很多创业者都有参军经历，他们也会把这些经验和与战友同生死共患难的经历和心态带入到创业生涯，影响企业发展。”

其实，不只中国创投在进军以色列，几天前，由李书福亲自掌舵的造车圈中的“后起之秀”极氪刚刚完成7.5亿美元A轮融资，投后估值130亿美元，约合人民币近900亿元，而在豪华的投资人阵容中，除了越秀产业基金、通商基金、衢州信安智造基金这些地方国资外，还出现了以色列富豪Mobileye创始人兼首席执行官阿姆农·沙书亚的身影。

随着中以两国双边贸易和企业间交流合作的迅猛发展，越来越多的投资人会在中以之间的飞行航班上相遇。

03  能让政府出钱的GP也需要有背景

能够同时让合肥、海南自贸港和广州市引导基金三地出资，英飞尼迪资本凭什么？

在募资端，作为市场中最大资本来源，政府类引导基金越来越受成为GP想要抱紧的大腿。而像具备国资背景的投资机构更是募资时最能拿得出手的一张名片。

不过，政府引导基金在按照市场化规则运作的同时，兼具公权力垂直领导、分权制衡、履职问责等特点，GP往往也要接受政府诸多特殊要求的掣肘，譬如常见的投资限制、出资顺位、投资决策、返投要求、回购条款等。

相关数据统计，截至2022年，我国各级政府成立1531只政府引导基金，自身规模累计达27378亿元，从增速看，华东和华南地区稳步增加，西南地区和东北地区引导基金实现较大突破。而得益于一带一路和全面开放的政策红利，中西部地区招商引资效果显著、产业结构加速升级。但中西部地区基础设施、产业配套仍不完善也是事实。因此地方政府通过设立引导基金及其他产业、财税政策之外的方式促进发展也成为必然趋势。

此次出资英飞资本的海南自贸港基金，成立一年的海南省政府投资引导母基金，目前已认缴出资10.8亿元设立5支子基金，撬动社会资本25.2亿元，拟认缴出资20.8亿元设立9支子基金，撬动社会资本48.8亿元，先后引入中国农业银行、中国银行、国家现代种业基金、中央企业乡村产业投资基金和中化集团等“国家队”参与，并吸引了英飞尼迪、先农投资等机构和九州通等产业龙头。这些基金主要投向农业、生物医药、新能源等领域。

这几年，基金招商几乎是各地政府引入优势资源和社会资本、促进经济转型的有力手段。

英飞资本的背后除了高哲铭所带的以色列资源，还有一个不容忽视的背景——珠海龙头国企华发集团，除英飞资本外，华金资本、珠海科创投也是其财务性投资平台，几乎覆盖从天使、孵化、加速到并购、上市的全生命周期产业投资。熟悉政府类LP的机构IR告诉融中，“英飞尼迪是珠海国企旗下股权投资平台，大股东是华发集团，近年来布局了先进制造及新材料、大健康及生命科学、节能环保等，这与很多地方政府现在的重点发展方向一致。”

自2012年华发集团逐步拓展产业投资业务。通过多个投资平台，累计投资各类行业领军企业和高成长性创新企业超370家，102家已成功上市或过会，其中包括“珠海科创板前4股”珠海冠宇、炬芯科技、高凌信息、纳睿雷达及光库科技、纳思达等行业领军企业。

尤其在光伏新能源领域，华发投资布局了爱旭股份、高景太阳能、青海丽豪、首航新能源、聚和新材、正泰安能等众多细分领域领先企业，构建了光伏全产业链，实现硅料、硅片、电池片、组件、电站等关键产业环节全覆盖。同时，通过投资引进高景、爱旭等龙头项目，以及普拉迪、普伊特、帝尔激光、拉普拉斯等上下游企业，推动珠海在短短两年内实现了光伏产业从0到1，打造成为广东最强、全国领先的光伏新能源产业高地。

以往，通常政府引导基金兼具政府投资平台功能，业务相对比较杂，会涉及政府重大投资项目、资本运作相关业务。这两年，很多政府引导基金都对当地产业打出“深度融合”的牌，政府引导基金的支持力度更强、产业方向更精确。换句话说，能让政府心甘情愿掏钱的GP都得是“实力”派，当然，必然也得是对区域相关产业具备资源禀赋和理解能力的。

来源：融中财经