2过2！吴学军家族将收获第三个IPO！

4月19日，深交所上市委举行了2023年第23次审议会议共审议2家企业，2家获通过。

武汉元丰汽车电控系统股份有限公司

公司是一家专门提供机动车辆主动安全系统解决方案的高新技术企业，主营业务为防抱死制动系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）的研发、生产、销售和技术服务，并已具备线控制动系统（YCHB）的研发及量产能力，产品广泛应用于燃油汽车、新能源汽车及摩托车。是国内较早实现液压ABS批量化生产销售的企业之一，亦是目前国内汽车电子自主品牌中少数具备ESC批量生产能力的企业之一。

元丰投资直接持有公司42.61%的股权，系公司控股股东。吴学军通过元丰投资间接持有公司38.35%的股权，其作为元丰投资的实际控制人，控制了公司42.61%的表决权，为公司的实际控制人。

报告期内，元丰电控营业收入为4.58亿元、4.58亿元和5.48亿元；净利润为6,598.82万元、6,735.25万元和7,738.34万元。

选择上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于5000万元。

元丰电控本次拟公开发行不超过2,666.67万股（不考虑超额配售选择权），占本次发行后总股本的比例不低于25%。预计募集资金4.06亿元，主要用于汽车主动安全系统生产基地建设项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金。

一、天降接档竹马，稳固业绩助扶摇

据招股书显示，报告期内，元丰电控营业收入为4.58亿元、4.58亿元和5.48亿元，业绩稳步上升，2022年直接突破五亿大关。

报告期内，公司前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为85.59%、81.70%和69.57%，扣除对SPCO及其代理商交易后，相关销售金额占比分别为48.83%、55.20%和53.16%。上汽集团为报告期内新开拓的大客户，2021年跻身为公司第三大客户，贡献业绩6,690.64万元，占产品销售收入比重16.00%。2022年一跃成为公司第一大客户，贡献业绩1.12亿元，占产品销售收入21.54%，超出第二大客户近2,700.00万元。

而报告期内，公司对老客户东风集团的收入直线下滑，2020年和2021年销售收入分别为4,677.64万元和2,835.43万元，2022年前五大客户更是已无东风集团身影。公司称主要系东风集团相关新能源车型和特种车型的产量下降所致。

二、实控人亲属均为A股上市公司实控人

招股书显示，吴学军通过元丰投资间接持有公司38.35%的股权，其作为元丰投资的实际控制人，控制了公司42.61%的表决权，为公司的实际控制人。

吴学军之弟吴学民是上市公司菲利华（300395.SZ）的董事长及实际控制人；其配偶卢国萍之弟卢国建是上市公司芯海科技（688595.SH）的董事长、总经理及实际控制人。

此次元丰电控创业板IPO顺利过会，吴学军家族有望再添一家上市企业。

报告期内，发行人实际控制人未发生变化。实际控制人吴学军的基本情况如下：

吴学军，1960年3月生，中国国籍，无境外永久居留权，工学博士，现任公司董事长。1987年7月至1994年9月，任武汉工业大学教师；1997年9月至2008年3月，任武汉理工大学教师；1998年5月至2018年11月，历任元丰零部件董事、总经理；2006年9月至今，历任元丰投资董事、执行董事兼总经理；2007年2月至今，历任公司总经理、董事长。

吴学军家族可谓人才济济，招股书显示，吴学军的弟弟吴学民是上市公司菲利华（300395.SZ）的董事长及实际控制人；而他配偶卢国萍的弟弟卢国建是上市公司芯海科技（688595.SH）的董事长、总经理及实际控制人。

三、上市委会议现场问询的主要问题

宁波福尔达智能科技股份有限公司

公司是一家集设计、研发、制造于一体的汽车零部件综合制造服务供应商，主要为国内外知名整车制造企业提供汽车智能光电系统以及汽车座舱功能件等产品。

三花控股直接持有公司89,929,000股股份，持股比例为51.3880%，为公司的控股股东。张道才及张亚波、张少波父子三人合计控制公司57.0851%的股权，为公司实际控制人。

报告期内，福尔达营业收入为22.40亿元、24.36亿元和30.48亿元；净利润为1.44亿元、1.89亿元和2.01亿元。

选择上市标准为：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元。

福尔达本次拟公开发行不超过5,836万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。预计募集资金11.91亿元，主要用于汽车智能光电系统生产项目、汽车关键功能件生产项目、研发中心建设项目及补充流动资金。

一、几经转手终“姓张”，命途坎坷重回A股

据招股书显示，1995年3月15日，龚福根、岑成元、阮国宽与逍林镇资产经营公司召开股东会同意共同投资设立福尔达实业，注册资本为88万元。

2014年10月，深圳证券交易所上市公司京威股份（股票代码：002662）通过发行股份并支付现金方式收购公司100%股权，从而公司及其控股公司资产进入A股上市公司京威股份。

2018年8月，京威股份基于解决资金需求的考虑，将所持有的福尔达、福宇龙、福太隆三家公司全部股权转让给三花控股，福尔达退出京威股份。福尔达实控人变更为张道才及张亚波、张少波父子三人（张道才及张亚波、张少波父子三人直接及间接持股方式合计控制三花控股71.63%的股权）。

鉴于龚福根系福尔达的创始人，惠联投资系龚福根与龚斌父子所控股的企业，为保障福尔达人员、客户和经营的稳定性，2018年10月，三花控股与惠联投资签订了《委托管理协议》及《补充协议》。协议约定，三花控股委托惠联投资经营管理福尔达、福宇龙、福太隆，委托管理期限为2018年10月25日起至2020年12月31日。

因福尔达实际经营业绩与协议约定的考核值相去甚远，2019年12月，双方签订了《关于解除委托管理协议的协议书》，解除委托管理事宜，并约定三花控股支付给惠联投资的管理费1.5亿元由惠联投资返还。同时，基于利益共享与风险共担的考虑，经协商，龚斌向三花控股借款583,427,480元用于支付股权转让款，龚斌以所取得的公司35%股权质押给三花控股。

福尔达的创始团队在2014年将100%股权转让给京威股份后，终于2019年拿回了35%的股份。

2019年1月至12月，龚斌担任福尔达副总经理，2020年1月开始担任总经理。

2021年11月，公司原董事龚斌因超比例减持股票未按规定披露、限制转让期限内减持京威股份受到中国证监会北京监管局立案调查，申请辞去公司董事、总经理职务，改任运营中心总监。公司召开董事会、股东大会作出决定，选举副总经理姜磊担任董事、总经理。

二、客户集中度较高、技术许可存风险

报告期内，公司向前五大客户（受同一控制人控制的客户合并计算）的销售金额分别为 145,639.17万元、154,170.65万元和179,364.10万元，占公司当期销售收入的65.00%、63.28%和58.85%，集中度较高。

此外，公司存在利用第三方技术许可进行生产的行为，授予技术许可的第三方主要为小岛冲压。

报告期内，公司利用小岛冲压技术许可生产产品的销售收入分别为60,933.35万元、63,034.20万元和81,958.30万元，占同期营业收入的比例为27.20%、25.87%和26.89%。

上述技术许可均签订了长期许可协议，但若未来上述技术许可协议到期不获续签，小岛冲压终止合作并与其他第三方签订合作协议，将会对公司获取新项目产生一定影响，进而对公司生产经营造成不利影响。

三、上市委会议现场问询的主要问题

来源：尚普IPO咨询