又来！7年4冲IPO，曾抽中现场检查后主动撤回

近日，洛阳中超新材料股份有限公司（简称“中超股份”）IPO申请获深交所受理，拟冲刺创业板上市。

中超股份本次IPO的保荐机构为海通证券，会所为立信，律所为国浩（上海）。

公司主要从事先进无机非金属材料研发、生产和销售，主要产品为超细氢氧化铝、特种氧化铝、勃姆石等。微纳米粒径的超细氢氧化铝粉体与有机材料具有良好的结合性能，具有阻燃、抑烟等功能，且环境友好，是一种性能优异的无机非金属材料，能够提高下游产品的阻燃及耐火效果，已作为环保型低烟无卤阻燃材料广泛应用于电线电缆、光纤光缆、高端保温材料、覆铜板等领域。

以超细氢氧化铝为前驱体生产的勃姆石、特种氧化铝，具备绝缘性好、耐热性强、化学性能稳定等特点，涂覆后能够提高锂电池电芯隔膜的耐热性、增强隔膜的抗刺穿性，提升电池的安全性能，已成为锂电池极片和隔膜涂覆的重要材料，在动力电池、储能电池、消费电池等领域得到广泛应用。

公司的股权结构为：

裴广斌、张金华为发行人的控股股东、实际控制人。裴广斌直接持有发行人股份总数的26.79%，通过紫光文化间接控制发行人股份总数的5.36%，通过鼎坤文化间接控制发行人股份总数的2.68%，合计控制发行人股份总数的34.83%；张金华直接持有发行人股份总数的26.79%。裴广斌与张金华合计控制发行人股份总数的61.61%。

从履历来看，裴广斌先生出生于1966年，1987年6月毕业于华南理工大学无机非金属材料专业，本科；1989年12月毕业于清华大学无机非金属材料专业，硕士。1990年至2003年曾就职于广东佛山陶瓷工贸集团公司、佛山市石湾新石精细陶瓷厂、郑州金格陶化有限公司新安县分公司；2003年8月至2014年12月任中超有限执行董事兼总经理；2015年1月至10月任中超有限董事长兼总经理；2015年11月至今，任中超股份董事长、总经理、研发中心主任。

张金华先生出生于1964年，1987年6月毕业于华南理工大学无机非金属材料专业，本科。1987年至2003年曾就职于黄石建材研究所、黄石新型复合建筑材料厂、郑州金格陶化有限公司新安县分公司；2003年8月至2015年10月任中超有限监事；2015年11月至今任中超股份董事兼副总经理。

财务数据方面：

报告期内，中超股份营业收入分别为5.91亿元、6.81亿元和8.34亿元，净利润分别为1.3亿元、1.38亿元和1.42亿元。

募集资金投向方面：

本次IPO，中超股份拟募集资金为12.4亿元，分别投入到年产12万吨氢氧化铝微粉建设项目、年产3万吨高白超细氢氧化镁阻燃剂项目、年产3万吨高白超细氢氧化镁阻燃剂项目、年产1万吨勃姆石建设项目、技术改造项目(二期)、补充流动资金项目。

中超股份表示，本次募集资金全部围绕主营业务进行投资。募集资金投资项目的实施将进一步巩固公司在阻燃剂行业的市场地位，扩大生产及销售规模；同时把握涂覆材料等市场快速发展机会，丰富公司产品结构。募集资金项目有助于优化公司不同产品的产线空间布局、建设涂覆材料独立产线，增强公司的核心竞争力及持续盈利能力。

四战IPO

中超股份上市历程颇为波折。早在2016年，中超股份就开始启动A股IPO，然而同年9月12日其IPO辅导备案终止。这意味着首次IPO无疾而终。

2019年6月，中超股份重启IPO选择创业板上市，并披露招股说明书。2019年7月12日被抽到现场检查，2019年8月2日撤回IPO审查。发行人撤回材料后，证监会未对发行人进行现场检查。

事隔一年后，中超股份重启IPO，这次目标是科创板。2020年10月15日，中超股份在科创板IPO申请获上交所受理。针对前次申报后又撤回、改道科创板，中超股份在回复问询时称，申报后，由于公司战略发展需求，因增资扩股和变更上市地点，故决定撤回首发申请。2021年，中超股份再次撤回了上市申请。对于再次从科创板撤单的原因，中超股份方面未作出回应。

但中超股份上市决心未改。事隔两年多后，今年6月6日中超股份创业板IPO获受理。

客户数超300家

从收入构成上看，中超股份主要收入源于低烟无卤阻燃材料，近几年占到营收的95%左右，其他锂电池涂覆材料仅为5%左右。

毛利率方面，报告期内中超股份主营业务毛利率分别为34.48%、30.72%和27.70%，呈现逐年下降的趋势。中超股份表示，报告期内公司产品毛利率主要因原材料价格、能源价格上涨影响而有所下降，如果公司未来产品售价上涨幅度小于成本上升幅度，或产品售价下降幅度大于成本下降幅度，则产品毛利率存在进一步下滑的风险。

中超股份生产所需的主要原材料为工业级氢氧化铝，工业级氢氧化铝原材料构成了其产品的主要成本，占生产成本的比例超50%。报告期内，公司的平均采购单价分别为1270元/吨、1518元/吨和1672元/吨，原材料价格上涨使得其占主营业务成本的比例持续上升。

中超股份采购工业级氢氧化铝主要向香江万基采购，2020年至2021年，中超股份向香江万基采购金额占采购总额的比例分别为52.7%、54.4%，直到2022年，采购比例才降至22%。

中超股份解释称，河南作为铝矿资源较为丰富的省份，公司集中就近采购工业级氢氧化铝原材料，采购价格参考同期氧化铝市场价格，与市场价格不存在显著差异。但中超股份也提到，公司存在供应商集中度较高的风险。

销售方面，中超股份客户数量超过300家，在超细氢氧化铝阻燃剂领域，公司产品已获得临海亚东、凯波电缆、中广核技、万马股份、金发科技、至正股份、中天科技、仕佳光子、华美集团、阿乐斯等下游电线电缆、高端保温材料等高分子材料细分领域龙头企业的广泛认可，并保持持续合作。在锂电池涂覆材料领域，公司与珠海辰玉、沧州明珠、河北金力等新能源电池产业链知名企业保持良好合作。