分阶段解析契约型私募基金该缴哪些税？

关于私募基金的税费，确实存在着执行口径不一致的问题。虽然税务局的相关法规并没有明确说明私募基金不需要缴纳增值税，但是在实务经验中，除了36号文明确指出的国债、金融债和地方政府债可以免增值税之外，并没有针对私募基金的特殊税收优惠。

如果按照上海地区的标准，从严执行的话，私募基金应当需要缴纳相应税费。由于私募基金中的投资方式以及结构安排较为复杂，本文暂时只讨论私募的契约型基金，由于一般的信托和资管计划与之类似，并且分阶段来解释应税行为。

（一）募集及投资阶段

一般不会涉及。

（二）项目运营阶段

1.增值税

56号文提出了资管产品运营业务，而所谓的运营，我们理解就是将募集来的资金用于投资各类金融产品或者项目。资管产品管理人仍需按照140号文的要求，从“保本“与”非保本“、”是否持有至到期“的角度，结合其他因素如是否享受免税政策等，对资产投资过程中产生的收益或利得进行增值税处理的判断。对于管理人有多个资管产品的，可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。

与投资相关的增值税应税项目一般也就只有“贷款服务”和“金融商品转让”这两个，保本产品的收入相当于贷款服务，金融商品转让一般是买卖股票债权等金融产品。其余的情况一般不考虑增值税问题。

（1）对于金融商品转让而言，不适用于前文提到的对于金融商品转让的税收优惠，因为之前提到过“证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券”可以免税，但是税务局明确表示上述的证券投资基金不包括私募基金。

（2）持有期间利息收入与公募基金一样，因为36号文的免税条款适用于所有的增值税纳税人，也就是国债金融债等可以免税。因此转让金融商品可能都要缴纳增值税，其中36号文提到的金融商品包括外汇、有价证券、非货物期货和其他金融商品所有权（包括基金、信托、理财产品等各类资产管理产品）。