2023Q3投融资报告：创投格局分化，国资引导基金活跃，美元投资仅占 4.4%

　　今日，新经济创投数据服务商 IT 桔子正式发布《2023 年 Q3 中国新经济创业投资数据分析报告》。报告对刚过去的 Q3 里，中国市场的投融资、并购、创业、IPO 等方面进行了全面数据盘点和分析。

　　在刚过去的第三季度，大环境处于动荡中，创投圈有一些新的变化和趋势正在显现：

　　一

　　美元交易持续下滑，国内头部美元投资机构纷纷独立化

　　近期，老牌顶级投资机构红杉资本分家，红杉中国宣布独立;GGV 全球也一分为二，纪源资本正式独立运营，不再使用已沿用 18 年的「GGV」这一英文品牌，更加专注中国本地化;另外，蓝驰创投则宣布将英文名称从 BlueRun 更改为 Lanchi。

　　头部风投的动作进一步揭示了行业发生的变化和趋势。而 IT 桔子数据显示，在过去的 Q3 季度，国内美元投资事件、总金额均同比下降了 51%。这已经是连续多个季度的持续下滑。

　　二

　　国资引导基金强势活跃，大厂投资进入「沉默期」

　　由于国内环境的变化，如红杉中国一线顶级机构正处于结构调整的过程中，投资节奏有了明显变化，在 Q3 季度活跃度显著下降，同比减少了 50%;同时，与此前所不同，活跃榜单前二十的名次中甚至难以窥见腾讯的身影，互联网大厂投资进一步进入沉寂期;而国资引导基金直投活跃，本季度深圳高新投、深创投、苏高新创投、元禾控股、合肥产投这 5 家地方国资背景机构投资活跃度位居前列。可以说，国内新经济创投主导力量正在发生转变，本土创投机构、人民币基金处于强势地位。

　　三

　　芯片、硬科技赛道的融资长期处于热门，医疗赛道稳健

　　2023Q3 芯片、集成电路和硬科技赛道依然是国内最火的投资方向之一，且集中度更高;虽然医疗反腐的重大事件在行业内闹得沸沸扬扬，但主要影响限于公立医院相关体系内，对医疗创投圈的波及较小，目前医疗大健康领域的投资热度依然比较稳健，处于相对活跃的地位。

　　四

　　短期内形势仍较严峻

　　回顾近 2 年中国的新经济创投发展，一些数据表明，2022 年的行情比 2021 年更差些，2023 年看起来依然在变得更差而并没有变好。叠加当下宏观经济增长承压和局势的动荡，不管是从行业来看还是外部来看，一级市场正处于调整期，形势比较严峻。

　　报告部分具体内容如下：

　　2023 年 Q3 国内投融资事件数有 1158 起，环比基本持平 Q2;估算投资总额约 1664.7 亿元，环比增长 8%。从一级市场的景气度来看，相比一季度，Q2、Q3 略有回暖的趋势，但今年整体市场景气度仍不如去年，从外在的宏观形势而言，可能是比较严峻的一年。

　　从参与私募股权投资交易的投资方结构来看，2023Q3 共有 222 起交易中有国资背景机构的出手，国资参与了约 20%，缓慢但稳步的在提升。当前，中国一级市场交易中仍有八成是由市场化的投资机构、企业等主体参与的。

　　注：未透露金额的交易参照此前融资的轮次记录币种，若首轮则通常按人民币事件处理

　　人民币已经成为国内融资的主流币种。2023 年 Q3 国内以人民币作为交易币种的私募股权融资事件有 1105 起，占比为 95%;美元融资交易事件占比从 2022 年 Q1 的 9.3% 下降到了 4.4%，占比极少。

　　本季度国内美元融资交易事件数量从上季度的 44 起，增加到了 51 起，绝对值有略微增加。国内人民币和美元融资交易事件同比分别下降了 21%、51%。

　　近 7 个季度中，除 2023Q1.人民币交易季度总金额占比均达到 70%+;而美元交易总金额占比从今年 Q1 的 38% 连续下降到 14%。

　　从目前的形势来看，无论是数据体量还是市场感受上，本土企业更多愿意接受人民币融资，而且美元融资交易受美股市场环境冲击，美元基金募资越来越难。国内以人民币投资为支柱的局面还将会持续。

　　在投资事件上，集成电路、生物制药是本季度最热门的细分赛道，分别有 128、96 起事件;投资总金额上，本季度集成电路、汽车制造、新能源和生物制药的股权投资总额均超过 100 亿元;其中，新能源汽车行业环比增幅达 2864%。

　　此外，无人驾驶赛道 Q3 融资额 38.8 亿元，环比增长了 48%;医疗器械融资额 53.18 亿元，环比增长了 115%。

　　注：仅统计各机构已公开事件，仅供参考

　　毅达资本是 2023Q3 季度国内活跃投资机构榜首，中金资本居第二位，深圳高新投跃居活跃榜第三位，早期投资机构奇绩创坛居第四位。

　　值得注意的是，与此前各季度的榜单相比不同，本季度中，有深圳高新投、深创投、苏高新创投、元禾控股、合肥产投这 5 家地方国资背景机构投资活跃度攀升并居前位;而一些市场化的头部机构如红杉资本中国，投资活跃度环比下降了 16%，同比更是减少了 50%，使其跌落了榜单前三的名次。

　　新经济领域整体并购交易事件数量持续下滑。2023 年 Q3 新经济领域发生并购事件 59 起，较上季度下滑 20.27%，为 2023Q1 交易数量的一半。不过因巨额交易事件的出现，2023Q3 并购交易总额出现上升。

　　IT 桔子数据显示，2023Q3 合计有 99 家国内企业成功实现证券化，其中，仅有华虹半导体这家公司是二次上市;最近 7 个季度中，2022 年下半年的 IPO 行情较好，今年略微平淡。本季度首次 IPO 企业数环比减少了 12%，同比下降了 35%。

　　从 IPO 募资额来看，2023Q3 国内公司上市发行募资总额约达到 1172.71 亿元，环比下降了 21%，同比更是减少了 47%。从近 7 个季度国内新股 IPO 募资额来看，总体处于波动中下降的态势。

　　在 2023Q3 实现 IPO 的 99 家企业中，92% 在 A 股上市，仅有 17 家、占比 7% 在港交所上市。

　　美股受到政策和环境影响仍处于封闭的状态，仅车车科技 1 家通过 SPAC 方式赴美上市并在纳斯达克交易所挂牌。

　　具体到交易所，2023Q3 深交所新股上市最多，有 45 家，其次是上交所和北交所，新股数量分布有 28、18 家。环比来看，本季度上交所新增上市企业出现下滑。北交所挂牌一年多以来，2022Q4 新股数达到最多，2023Q3 挂牌新股有 18 家，与上季度持平。