高盛杀入一级市场，一口气募集了约100亿美金

那么问题来了，投行做得好好的，高盛为何要如此大动干戈地做PE？这不得不提到正笼罩在这家华尔街顶级投行上方的一场风暴。

眼下IPO市场窘况有目共睹。面对美联储的激进加息以及经济衰退的预期，大批企业打消了发行股债的念头，投行业务由此陷入低迷。截至今年上半年，华尔街首次公开募股的IPO数量减少了90%，高收益债券发行的业务减少了75%，以及收购和并购业务减少了30%。

这直接导致了投行的收入惨遇滑铁卢，那么以投行业务为核心的高盛当然难以幸免。高盛2022年第二季度财报显示，第二财季营业收入为118.64亿美元，同比下降22.9%；其中投行业务营收17.9亿美元，同比下跌48%。归属于普通股东净利润为27.86亿美元，同比大幅下降48%。此外，高盛第二季度每股收益7.73美元，同比大跌49%。

高盛在资产管理业务上同样捉襟见肘。财报显示，高盛二季度资产管理业务营收只有10.84亿美元，相对于去年同期的51亿美元缩水近80%。这主要是源于其股权投资版图的净亏损，以及贷款和债务投资的净收入依然显著下降。

由于科技股表现惨淡，高盛二季度在公开市场股票投资中亏损6.6亿美元。而这已经是其连续第四个季度在公开市场股票投资中亏损过亿美元，四个季度累计亏了26亿美元。在私募股权投资市场，高盛二季度也亏损4.4亿美元。换言之，高盛二季度在一二级市场累计亏掉11亿美元，约合人民币80亿元左右。

二级市场表现上，高盛股价今年以来跌跌不休，从418美元高点一路重挫至最低278美元，区间最大跌幅近30％。

外部经济低迷，内部营收和利润双降，高盛开始未雨绸缪。消息披露显示，高盛已经重启了末位淘汰机制，并着手进行自新冠疫情暴发以来最大规模的裁员，500人或将被淘汰。由此，高盛成为华尔街上第一家开始裁员以控制开支的头部投行。

而此次97亿美元规模的PE新基金，恐怕可以理解为高盛应对不确定性的一种举措，也是其在经济周期波谷中的一项前瞻性布局——当下，受多重因素影响，即便是优质资产，估值也处于低位，有人认为是出手的好时机。

又或者说，这原本就是高盛为了配套投行业务准备的弹药，在市场充斥着不确定性做做更保险的Pre-IPO轮投资，提前锚定准备IPO的客户。

其实做PE投资，高盛是认真的。在外界眼中，高盛一直都是投行界的翘楚。但实际上过去几年里，它在VC/PE江湖也投得风生水起，活跃度并不逊色于风投机构。

多年来依靠着丰厚的钱袋子，高盛也投出了一只只独角兽。单单拿大洋彼岸的中国市场来说，我们所熟知的数坤科技、KEEP、怪兽充电、甘李药业、中芯国际等知名企业身后都有高盛的身影。其中在2021年，高盛一口气在中国投了20余个项目，且追溯其在华的投资路径，有一定比例的出手都占据了领投位置。

来源于投资界，作者周佳丽