1500＋上市企业变更募投项目，首发占比过半，多数改变投资方向

基金服务网11月4日讯：企业上市后，募集资金管理和使用的合法合规一直是监管部门的重点关注领域，尤其是募投项目的变更、取消或延期等，存在未按照规定履行相关程序的，将影响再融资，甚至招致监管处罚。

2022年变更募投项目整体概况

1、变更募集资金企业数量

据Wind数据，今年以来披露募集资金投向变更的上市公司共有1550家，募资的年份涉及2002-2022年期间的17个年份，从募资的方式来看，首发、增发、可转债及配股分别为830家、621家、86家、13家。

其中，2020-2022年募资的企业变更投向的合计有539家（265家/253家/21家），占总数的35%，首发与增发占据多数，分别达到311家、180家。

2、间隔时间：平均约4.1年，近3年趋势缩短

从间隔时间来，今年变更募集资金投向的企业平均募资时间到变更时间，间隔为1500天（约4.1年），但可以看到，这一间隔时间自2020年开始快速缩短，尤其是首发方面。据牛牛研究中心统计显示，2022年变更的21家企业中，有12家为首发企业，而间隔时间不到百日的企业共有3家，2家为首发企业。

从原因来看，主要与超募资金相关，而超募资金从当前的规则来看主要有4个合规投向，包括：（1）现金管理；（2）追加投资募集项目/投资主业相关新项目/购置资产；（3）补充流动资金和归还银行借款；（4）股票回购。将超募资金进行现金管理与补流是多数企业的选择。

3、变更最多的行业：资本货物变更数超300家

从行业来看，变更募集项目数量最多的前三行业分别为资本货物、材料、技术硬件与设备，变更企业数分别达到303家、229家、148家，变更后拟投入的资金达到2666.34亿元、537.66亿元、409.72亿元。

与原计划拟投入的募资额相比，有8个行业调整后的募集资金投入是超出原计划的，部分或与超募相关。

4、变更后的募投概况：47%资金用于补流

从变更后的募投情况来看，倾向于更改投资方向的企业数量最多，达到610家，涉及变更后的投入金额为2013.55亿元，占比为33.16%。然而，从金额来看，变更成补充流动资金类型的企业资金最多，共522家，涉及资金共2873.98亿元，占比达到47.33%。

同时，补充流动资金的522家企业中，有477家为永久补充流动资金，涉及金额约929.42亿，这也意味着，今年以来更改募投的资金中，有近一半最终拿来补流，其中超900亿元是用于永久补流。

比较募投项目变更前后的用途，今年以来变更募投项目主要涉及3种情形，包括：

（1）原计划募投项目取消或终止，剩余募集资金用于实施新项目/补流；

（2）变更原计划募投项目的实施主体（实施主体在上市公司及其全资子公司之间变更的除外）、实施方式等。

（3）变更原计划募投项目的实施地点、调整募投项目的计划进度、实施主体在上市公司及其全资子公司之间变更、募资不足调减项目投资金额等。

来源：牛牛金融