注册制来临，中概股会回来上市吗？

很多人对注册制的遐想之一是：阿里、腾讯这些互联网巨头能回来，让国内百姓也能分享到它们的高速增长。近些年关于中概互联网公司（阿里、滴滴等）要回港上市的消息出来，更增加了大家的想象空间。

我的个人看法是——目前科技巨头回来上市的概率甚低。

为什么？我给你打个比喻——一个巨轮是可以在海上航行的，因为海拥有足够的水深承载轮船。但是巨轮在水潭里只能卡进淤泥，被搁浅，因为承载不起。

比如阿里这样的企业，几万亿的市值——是典型的巨型轮船，你想想需要多大的水深才能承载起这样的轮船？以科创板现在的体量，和这样的巨型企业是完全不匹配的。

此外，很多创业企业都会有些对自己“创新力”“价值观”进行保护的制度设计，这要求交易所同时要有创新力，能在制度设计上具有弹性——纳斯达克是这方面的表率。国内在交易制度设计上的路还很长，不是一蹴而就的，优秀的、具有创新力的企业对于回来会非常谨慎——即使要回来，港交所从目前而言也是一个更有吸引力的选择。

总之，伟大是熬出来的——交易所也不例外。

来源：香帅的金融江湖，作者香帅无花