火热的LP，九宫格火锅都放不下！——重庆LP出资分析

近两年，随着政策和引导基金的不断发力，中西部地区创投环境也愈加完善。上周我们分析了作为西部重要城市的成都LP出资情况。

越来越多的地方政府通过设立产业母基金，引导当地产业发展，推动城市发展模式优化升级。提到成都，那就不得不提在中西部另外一个常与之相互比较的城市——重庆，更是值得关注与探讨。近年来，重庆市加大政策扶持力度，成立多只产业引导基金，重点建设战略性新兴产业。2023年，重庆私募股权市场更是十分活跃。

5月19日，重庆市成立2000亿元母基金，将进一步充分发挥基金放大资本和撬动产业作用，着力打造重庆市先进制造业中心。

5月17日，由九龙坡区渝隆集团、渝富集团、润泽集团、灼华基金、盛奕资本联合发起设立的并购类母基金——重庆渝富龙泽并购基金在大会上正式发布。

3月13日，重庆两江新区官网发布设立200亿高质量发展产业投资基金的消息，基金由一众国有企业出资。

3月8日，重庆市产业投资基金发起设立20亿元的重庆市汽车产业投资基金及10亿元的重庆市专精特新投资基金。

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那么，今年以来重庆还有哪些LP出资活跃？我们一起来看看。

重庆LP出资概览

2023年1月至今，重庆共有55家机构LP出资参与了39支私募股权基金共出资69笔；关联27家投资机构。受整体宏观市场影响，与去年同期数据相比基本略有减少。其中，政府资金LP出资较多，共26家，占比47.27%。综合来看，政府资金LP渝富控股、券商LP西证创新表现较为活跃。

渝富控股出资做LP

政府资金、券商另类子出资活跃

政府投融资平台：重庆渝富控股集团有限公司

2004年，渝富经重庆市政府批准设立，成为全国首家地方国有独资综合性资产经营管理公司。公司前10年主要履行土地、债务、资产重组和战略投资职能。2020年3月，市委深改委审定渝富深化国有资本运营公司改革试点方案，确定渝富为以金融股权为主的持股平台、以战略新兴产业为重点的投资平台、以国有资本运营为核心的市场化专业化平台。

据执中ZERONE独家股权穿透技术和数据清洗后显示，截至目前重庆渝富控股集团有限公司投资17支基金，投资公司数为402家。

来源：执中ZERONE

重庆渝富控股集团有限公司聚焦先进制造业高质量发展，开展投资运营，助力打造“2+6+X”产业集群。在投资阶段方面，公司的中早期项目数量占30%，成长成熟期项目数量占70%。

来源：渝富控股官网

据执中ZERONE数据显示，重庆渝富控股集团有限公司今年以来有3笔出资，其中2笔出资至华泰紫金、中金资本。公司投资成绩斐然，所投资的402家投资项目公司其中55家项目公司已完成上市，其中裕太微电子、索辰信息、中船特气、慧智微电子及中科飞测5家是在今年先后上市的，还有64家项目公司正处于拟上市阶段。

来源：执中ZERONE

出资的基金中较为值得关注的是：3月28日，由川渝两地国企共同出资组建的总规模达100亿元的成渝地区双城经济圈发展基金（简称：成渝双城基金）首批子基金成功落地。重庆华泰渝富并购私募股权投资基金合伙企业（有限合伙），子基金管理人为知名券商华泰证券旗下华泰紫金公司，券商再次出资布局私募股权版图。该基金规模为10.03亿元。出资人还包括重庆渝富控股集团、重庆渝富资本运营集团、中新互联互通投资基金等。

来源：执中ZERONE

基金主要投向新能源、新材料、先进制造、信息技术、医药健康等高新科技领域的并购重组相关的交易性投资及成长性股权投资。

政府投融资平台：

重庆渝富资本运营集团有限公司

重庆渝富投资有限公司

重庆渝富资本运营集团有限公司、重庆渝富投资有限公司二者均为重庆渝富控股集团有限公司旗下投融资平台。

1、重庆渝富资本运营集团有限公司

来源：执中ZERONE

据执中ZERONE显示，重庆渝富资本运营集团有限公司今年以来有4笔出资，表现较为活跃，3笔分别出资至华泰紫金、尚欣资本。其中出资较大的为认缴2亿元至华泰紫金的重庆华泰渝富并购私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

来源：执中ZERONE

2、重庆渝富投资有限公司

来源：执中ZERONE

据执中ZERONE显示，重庆渝富投资有限公司今年以来有3笔出资，表现较为活跃。2笔出资分别出资至中新基金与东证资本，其中较受关注的为认缴2000万元至东证资本的青岛东证中新仁合私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。

券商另类子：西证创新投资有限公司

近两年国内头部券商都在寻求转型之路，做LP就是其中路径之一。包括国泰君安、招商证券、东吴证券、东方证券、开源证券、西南证券等在内的券商都已开始布局私募股权。据执中ZERONE数据显示，今年以来重庆地区西证创新投资有限公司出资较为活跃。西证创新成立于2013年4月，是西南证券的全资子公司。据执中ZERONE独家股权穿透数据显示，西证创新投资17支基金，底层投资公司数为353家。

来源：执中ZERONE

西证创新今年以来有2笔出资，表现较为活跃。分别出资至国家电投产业基金的电投绿色战略投资基金（天津）合伙企业（有限合伙）、山西证券的共青城山证通奥启程股权投资合伙企业（有限合伙）。

来源：执中ZERONE

电投绿色战略投资基金国家电力投资集团有限公司（国家电投）在东疆设立的第18支基金，电投战略基金规模8.25亿元人民币，主要LP由包括企业投资平台国家电投集团产业基金管理有限公司、国家电投集团创新投资有限公司等10家政府投融资平台、市场化FOF、券商另类子、VC/PE机构的等共同出资设立。

来源：执中ZERONE

重庆VS成都

谁是真正的创投之城？

3月28日，由川渝两地国企共同出资组建的总规模达100亿元的成渝地区双城经济圈发展基金（简称：成渝双城基金）首批子基金成功落地。首批子基金规模超过60亿元，均落地于成渝地区双城经济圈，将重点投向成渝地区双城经济圈的项目。

《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》指出，研究以市场化方式设立区域产业协同发展投资基金，支持先导型、牵引性重大产业项目落地。去年年初，成渝双城基金在中国证券投资基金业协会备案成功，标志着成渝双城基金正式步入运营阶段。

组建成渝双城基金之前，成渝两地在政府引导基金上已经布局颇多，且各有侧重。

执中ZERONE数据显示，成都共有政府LP 136家，重庆共有政府LP 118家，从政府LP数量上看，二者几乎旗鼓相当。

成都最为活跃的政府LP，为四川产业振兴发展投资基金有限公司、成都天府创新股权投资基金中心（有限合伙）、成都高新投资集团有限公司，投资基金数分别为44、29、19家，底层投资公司数分别为163、364、176家。

值得注意的是，成都的政府LP对医疗健康项目尤为重视，上述三家LP在医疗领域的投资项目数量分别为58起、66起，36起。近年来，其支持的多个医疗项目成功IPO，如恒康、华人健康、奕瑞影像、亚虹医药、和元生物、海思科等。

重庆最为活跃的政府LP，为重庆产业引导股权投资基金有限责任公司、重庆天使投资引导基金有限公司、重庆战略性新兴产业股权投资基金合伙企业（有限合伙），投资基金数分别为36、25、22家，底层投资公司数分别为262、324、341家。

作为国内最早开始进行天使投资探索的城市之一，早在2008年，重庆市政府设立了10亿元科创（天使）引导基金，随后，重庆天使投资引导基金始终保持着频繁出手。

重庆天使投资引导基金所投项目中，企业服务领域占比最多，其次为先进制造、医疗健康。虽专注于投早投小，但在其300多个融资项目中，已收获8个IPO项目，包括中设咨询、卡莱特、吉比特等；另有18个拟上市项目，宇海精密、钛米机器人、中芯集成电路均在其列。

今年以来，重庆天使投资引导基金开始密切关注机器人领域，先是于1月投资了未来机器人，然后在3月一口气连投大研机器人、大寰机器人、YOGO机器人三个项目。