5月VC/PE报告丨投资市场趋势向稳 浙江基金集群扎堆新设

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2023年5月VC/PE市场报告。新基金数量再遇冷，创投融资占比近七成，投早投小特征显著。更多详情见下文：

核心发现

新成立基金数量小幅缩减，科创基金仍为主流

国资机构日渐突出，浙江基金集群扎堆亮相

投资市场持续向稳，投早投小投科技特征显著

第一部分

VC/PE市场募资分析

·新设基金数量小幅缩减 国资机构日渐突出

2023年5月，中国VC/PE市场新成立基金数量共计740支，同比上升23%，环比再度缩减。私募新规发布后根据中基协数据显示，截至5月底，5月首次提交登记的机构有19家，通过私募基金管理人登记的机构仅有2家。准入门槛提升和不合规私募出清，让市场热度稍有下行。

2023年5月，共有584家机构参与设立基金，86%的机构成立1支基金，10%的机构完成2支基金新设，4%的机构完成3支及以上基金新设。其中，本月中科先进产业基金、浑璞投资、湘江国投等机构募资较活跃，新设基金均在3支及以上，国资背景愈发浓厚。

·浙江省基金集群扎堆亮相

2023年5月，从地区分布来看，浙粤苏鲁新成立基金数量持续领跑，浙江数量稍有领先，对应数量依次为113支、107支、102支、101支。其中，浙江省多个基金群在本月设立：“415X”先进制造业专项基金群落地杭州；杭州同时在原来基础上，升级打造杭州科创基金、杭州创新基金和杭州并购基金3支千亿母基金，推动形成总规模超3,000亿的“3+N”杭州基金集群；温州也在本月宣布落地千亿产业基金集群，市级设立500亿产业高质量发展引导基金，各县（市区）功能区再谋划设立超700亿元产业基金。

·科创基金仍为主流 百亿基金扎堆新设

2023年5月，地方政府等国资背景机构出手更为频繁，浙江省尤为活跃。科创、制造、半导体等领域仍为基金投资主导方向。值得注意的是，在本月茅台拟出资百亿元新设茅台招华、茅台金石两只产业发展基金，或投资信息技术、生物技术、新能源、大消费等领域。

·重点完成募集案例

2023年5月，人民币基金完成募集趋势向好，头部机构结伴关账。启明创投完成旗下第七期人民币基金65亿元募集引起业内波澜，其中，保险机构出资金额达到基金规模的四分之一。

第二部分

VC/PE市场投资分析

·VC/PE投资机构脚步放缓

2023年5月，投资案例数量418起，投资规模80.3亿美元，市场投资情绪持续理性，投资规模环比基本持平。结合国际市场的不稳定性来说，资本出手有所放缓，且LP对于GP的要求逐步增加，使得市场大洗牌仍然持续。叠加投资市场的滞后性和创投占比的加大，让数据更加趋稳。

细分交易均值近年情况来看，投资均值起伏有所放大，目前均值持续走低，即将触底。

· 硬科技产业链相关赛道更受关注

2023年5月，IT及信息化项目获投数量位居首位，完成100起融资事件，同比上升5%，交易规模细分下，IT、制造、医疗三巨头交易规模不相上下，其中医疗健康交易均值更突出，达到2,837万美元/笔。

交易数量同比来说，人工智能行业在大模型火热态势下，受关注度不断升高，本期获投24起。汽车和化学工业领域同比热度上升也较为明显，其中，汽车领域获投项目主要聚集与汽车配件、新能源汽车及智能驾驶方向；化学工业则主要为高纯电子化学品及电子气体领域更受关注，相应产品主要应用于集成电路、平板显示器、光伏等赛道，硬科技作为目前我国主要发展方向，其产业链相关上下游项目受关注度均与日俱增。

· 投早投小投科技已为市场共识

中国VC/PE市场投早投小投科技已为主要投资策略，各地政府也都加大政策扶持力度以推进创投市场发展。2023年5月，天使轮及A轮融资交易数量合计占市场交易总量超六成，A轮交易规模超20亿美元，占市场总量26.9%。

细分融资事件的交易规模区间来看，大额交易数量再度缩减，亿美元级交易市场占比仅2.4%，宏观经济影响下，创投交易的规模限制以及市场低迷导致新增融资规模呈现持续收缩的趋势。

· 活跃地区交易规模区间及行业分布

2023年5月，千万级交易更多聚集于上海地区，安徽省项目融资大额案例最为突出。广东、江苏、浙江等地不排除项目基数体量影响下，小规模案例占比更大。

细分活跃地区的获投项目来看，热门行业所在地则区别更为明显。四川、上海、浙江地区IT及信息化项目更为集中，制造业项目主要聚集于江苏、安徽等地，医疗健康项目扎堆北京、上海。

·重点融资案例Top10