资产重组之后涨飞，新股东溢价超25%入主山东华鹏

基金服务网10月26日讯：10月24日，山东华鹏(603021)一字板涨停，股价报收6.22元，涨停板封单超18万手。

周末，停牌近两周的山东华鹏正式披露了重大资产重组预案。其中，股东张德华与山东海科控股签署股份转让协议，拟将所持的7785万股股份转让给后者，占公司总股本的24.33%，转让价款5.52亿元，与停牌前股价相比溢价25.48%。交易完成后，公司控股股东将变更为海科控股，实控人变更为杨晓宏。

与此同时，山东华鹏拟以发行股份及支付现金方式购买海科控股旗下赫邦化工100%股权；根据公告，赫邦化工主营业务为烧碱、环氧氯丙烷与盐酸羟胺等化学产品的研发、生产与销售。2021年全年赫邦化工实现营收12.42亿元，净利润1.46亿元。交易完成后，山东华鹏将实现主营业务的转型。

此外，山东华鹏于10月21日还与山发控股签署了《资产出售的意向性协议》。约定如果公司在重大资产重组交易获得中国证监会核准/注册时，未找到合适的意向购买方，山发控股或其指定主体将作为拟整体出售资产的购买方与公司签署最终的资产置出/出售协议，购买拟整体出售资产(该时点公司持有的剩余全部资产、负债及权利)。

也就是说，借助此次易主、资产置入，以及后续现有业务的剥离，山东华鹏或将实现脱胎换骨……

资料显示，山东华鹏于2015年登陆A股市场，是国内日用玻璃行业的龙头企业之一。而自2015年上市以来公司业绩便一直不理想，其中扣非净利润已经连续5年亏损，虽然一直在重组的路上，但却屡屡受挫。

财报显示，2015年、2016年，山东华鹏实现营收分别为7.26亿元、6.96亿元，归母净利润分别为5009万元、5136万元，扣非净利润分别为3762万元、2914万元，但在2014年其扣非净利润曾高达4014万元。

然而，在坚守两年盈利后，2017年山东华鹏业绩彻底变脸。其中当年公司归母净利润降至2636万元，扣非净利润则亏损764.8万元；紧接着2018年归母净利润只有1975万元，扣非净利润亏损则增至4484万元。若非依靠政府补助、资产处置损益，公司业绩怕是更加难看……

在业绩持续下滑的背景下，山东华鹏也不断筹划重组自救。2017年，公司曾宣布拟斥资6.5亿元收购巨擘亿网51%股权，后者主要从事化妆品的研发、生产与销售业务，以及食品和其他日用品销售服务业务；借此打造公司新的利润增长点，进一步增强公司的盈利能力，但仅隔一周便宣布终止了！

2018年，山东华鹏又计划收购安徽沪宁智能科技有限公司，后者是一家主营消防机器人企业，同样这次重组最终也以失败告终！

2019年4月，山东华鹏又抛出一份收购案，拟以24750万元现金购买天元信息55%的股权，天元信息主要从事测绘及地理信息系统业务，是一家集科研开发、 生产经营及技术咨询服务于一体的高科技企业。

至于此次交易，依旧是为改善上市公司盈利能力，提升上市公司价值；可喜的是，这次交易终于成功了！不过，尽管有了天元信息的并表，但其业绩依然不乐观。

2019年，山东华鹏归母净利润亏损9745万元，首度录得负值，至于扣非净利润则亏损超1亿元；对此，公司解释称，由于受到国内宏观经济及环保的影响，生产使用的矿产资源、大宗原辅材料价格上涨，以及市场竞争激烈，进一步挤压玻璃制品的利润空间，导致公司盈利能力下滑。

也是在2019年，山东华鹏控股股东、实控人张德华向舜和资本转让8.42%的股份，同时放弃行使20%股份表决权，至年底完成过户后，舜和资本成为控股股东，山东人民政府成为上市公司的实际控制人。

易主后，山东华鹏继续奔波在改善业绩的艰苦道路上。为推进公司在地理信息业务领域的布局，提升公司整体竞争力和盈利能力，2020年12月山东华鹏又计划通过发行股份购买天元信息剩余45%股份并募集配套资金；但在2021年6月份，因交易各方未能就协议中的交易对价等核心条款达成一致，便宣布终止了！

不过，由于2020年公司地理信息板块业务净利润大幅提升，以及子公司因城市规划发展需要，政府征收了部分的土地、房产等，加之公司进一步调整产业结构优化产业布局，出售了自有玻璃丝绵“威伦维客”品牌，借助非经常性损益实现扭亏，但扣非净利润依旧为负值……

2021年，山东华鹏玻璃板块业务盈利能力再度下滑，以及计提大额减值损失，公司当期归母净利润巨亏3.65亿元，扣非净利润为-3.61亿元，2022年上半年净利润又亏损9511万元……

也就是说，自2017年以来，山东华鹏扣非净利润一直处于亏损状态！如今再度筹划易主，并将注入新的资产，逐步处置增长乏力、未来发展前景不明的现有业务，不晓得又能否成功，又能否改善公司持续低迷的业绩？

来源：问理财网