让利投资者、强化利益一致性 私募推出新发产品减免管理费

近期，深圳市弘源泰平资产新发一只多元化CTA进取型私募基金，提出投资人如果11月认购，即享费用全免1年，包括1.5%的管理费和20%的业绩报酬，在业内引发关注。

还有一家小型私募基金也宣布，开启三年锁定期“零固定管理费”的模式，但后端业绩报酬提高到25%，通过制度来强化和客户的利益一致性，未来只有客户赚了钱，私募才有收入。

格上富信产品总监崔波表示，近期有管理人推出新产品免管理费，但仍是个别现象，未形成行业趋势。其主要原因是今年市场行情惨淡，大量权益产品回撤较大，导致投资人整体信心不足，基金募集量几乎进入冰点。在这种背景下，部分相对较新、管理规模较小的管理人发行免管理费的产品，其一能吸引投资人的关注，可能会吸引更多资金；其二也代表了管理人对于当前市场的看好以及对于自身投资能力的信心，既然免收管理费，那么其主要收入来自后端，希望吸引更多资金，低点建仓，待市场好转后，可以使得收益最大化。 

朝阳永续基金研究院研究总监尹田园称，受基础市场疲弱影响，今年产品发行遭遇逆风，为推动产品发行，私募推出免管理费的新产品以吸引客户。

排排网旗下融智投资FOF基金经理胡泊认为，近期部分私募推出免收管理费的产品，更多体现出私募追求绝对收益，以提取业绩报酬作为提取管理能力回报的方式来体现收益。“免收管理费是私募回馈和保护客户的一种方式，这种行为更能体现出私募的价值。但是，免收管理费对于一些小型私募而言，可能会影响到公司的日常运营甚至团队的稳定，所以比较难以做到。”

招商证券金融产品研究首席、研究咨询部执行董事贾戎莉说，私募基金免收管理费，背后原因通常是通过降低费用，达到促进新产品销售或者安抚投资者、提升投资者感受的目的。

来源：中国基金报