40亿美元！黑石今年第一笔募资

1月4日，美国最大的捐赠基金之一加州大学系统旗下的大型投资公司UC Investments，将向黑石房地产投资信托基金（BREIT）第一类普通股投资40亿美元。换言之，黑石又募了一笔钱，约合人民币270亿元。

这项交易的更多细节流出——

作为全球最大的捐赠基金之一，UC Investments将把这40亿美元投资于黑石房地产投资信托基金第一类普通股，为规模690亿美元的BREIT基金提供更长期的资金来源。UC Investments同意在2028年之前将其资金锁定在该基金中，如果基金表现良好，则愿意支付更高的总体费用。其他投资者不会从相同的安排中受益。

黑石也在协议中承诺，将从其目前持有的BREIT股份中贡献10亿美元，确保加州大学在其投资的六年持有期内获得至少11.25%的年化净回报率。作为交换，除了该BREIT 一类股票现有的管理费和奖励费外，黑石只要让UC Investments获得超过指定最低回报的任何回报，都有权获得额外5%的现金激励。

换言之，黑石若在UC Investments持仓六年内的年回报超过11.25%，即可在现有奖励费基础上再多5%的奖励；而如果年回报没达到11.25%，黑石将自己补足，达到其承诺的10亿美元。

UC Investments来头不小。公开信息显示，UC Investments是美国最大捐赠基金之一加州大学

系统旗下的大型投资公司，也是全球最资深的投资者之一。代表加州大学系统及其受益人，UC Investments管理规模高达1500亿美元，其中包括退休金、捐赠基金和现金资产等。

根据黑石BREIT官网信息显示，BREIT基金成立于2017年，自成立以来一直以来都是黑石的“王牌”产品之一，也是房地产行业的庞然大物，抢购公寓、郊区住宅和宿舍，并在投资者追逐收益率的超低利率时代迅速增长。截至2022年11月末，黑石BREIT I类股已有12.7%的年化净回报，净回报为8.4%。

在过去的一年中，BREIT曾陷入不小的震荡，遭遇了挤兑风波。随着美联储持续加息，美国地产业的麻烦逐渐显现。在收到投资者要求赎回超过该基金资产净值5%的请求后，黑石集团于去年11月行使了一项前所未有的权利——限制投资者对BREIT基金的赎回，且12月只允许投资者赎回该基金净资产的0.3%。

也就是说，大部分投资者的钱在年内都无法取回。这使得投资者们对于黑石产品的流动性产生担忧，恐慌情绪也开始蔓延。就在此时，管理着1500亿美元的加州大学投资部门与黑石取得了联系，后来也就有了这笔交易。

毫无疑问，UC Investments某种程度上提振了投资者对BREIT的信心。黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民表示：“黑石致力于为个人投资者带来高品质的另类投资产品，助其获取更佳回报。UC Investments本次40亿美元的投资是对黑石这一战略的肯定。我们很自豪加州大学系统能够成为BREIT 20多万已经受益于BREIT的投资者中的一员。UC Investments的承诺建立在其与黑石15年合作关系的基础上，并在当前对所有BREIT投资者来说都较为合适的部署期，为 BREIT增加了资产负债表的灵活性，并增加了资本。”

加州大学首席投资官Jagdeep Singh Bachher认为，BREIT是美国最具优势的大型房地产投资组合之一，其管理者也是世界顶级的房地产投资者之一。“在当前环境下，投资者可以从稳定的现金流投资中获益，这类投资的收益会伴随全球通胀走高而实现增长。我们本次合作机会建立在强大的、值得信赖的合作伙伴关系基础上。这项投资能够为UC Investments的客户提供非常多元化的房地产投资组合，彰显了UC Investments的独特文化。”

黑石总裁兼首席运营官Jon Gray表示：“我们非常高兴能得到全球最资深的机构投资者之一 UC Investments的认可。这项投资有助于BREIT进一步为我们的投资者提供服务。我们对BREIT在过去六年中的表现感到非常自豪，并对其未来前景充满信心。UC Investments的团队一直与黑石保持深入合作，本次合作进一步巩固了双方关系。”

来源：投资界PEdaily